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普拉达集团持续遭遇投行看空


加入时间:2017-07-05 16:39  来源:未知  作者:木木
从前三年奢侈操行业表现最差的奢侈品普拉达集团持续遭遇投行看空报告,从一季度业绩来看,Prada同行的Gucci古驰和Louis Vuitton路易威登录得强劲增长。
普拉达集团持续遭遇投行看空

  过去三年奢侈品行业表现最差的奢侈品集团Prada SpA(1913.HK)普拉达集团持续遭遇投行看空报告。

  继月中被UBS AG(UBSN.VX)瑞银唱空后,本周,Bank of America Merrill Lynch(NYSE:BAC)美银美林亦发布报告,以为意大利集团缺少连续产品创新研发才能,跑输同行,同时表现市场对该公司希望过高,而该行认为普拉达集团今年的EBIT增长不会涌现显著反弹。

  美银美林称,从一季度业绩来看,Prada同行的Gucci古驰和Louis Vuitton路易威登录得强劲增长,而预计Prada只能温和增长,Miu Miu表现逊于同行。美银美林同时表示,预计今年奢侈品市场有8%的增长,而普拉达或将因此进一步流失市场份额。

  据世界服装鞋帽网懂得,2017年一季度LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE(MC.PA)路威酩轩集团时装与皮革制品部门收入增长及有机增长均为15%,而Gucci古驰母公司Kering SA(KER.PA)开云集团一季度奢靡品部门收入更是暴涨34.0%,可比增幅31.6%。不表露季度业绩的普拉达集团包含(天然年)2017年一季度在内的2016财年,收入大跌10.3%至31.84亿欧元,固定汇率盘算亦有9%的跌幅。

  美银美林同时在报告中表示,当前财年,普拉达集团需要至少有中个位数的收入增幅,才能到达营运杠杆,而市场预期该集团今年EBTT可按年升16%,但该集团销售持续疲弱,因此至少需要节俭2200万欧元才干达到上述预期,而美银美林预计普拉达集团无法做到这一点,今年不太可能大幅下降本钱。

  据数据显示,2016财年普拉达集团在削减成本的精简方案下,EBIT录得4.312亿欧元,固然较2015财年的5.029欧元下跌14.3%,但跌幅较净利润跌幅少,唯同样持续三年下跌,不外,EBIT利润率则持续下跌,由2014鸿运国际娱乐官网、2015财年分离19.8%、14.2%下跌至2016财年的13.5%。期内,集团毛利润22.891亿欧元,较2015财年的25.676亿欧元下跌10.8%,毛利率下跌50个基点至71.9%。EBITDA录得6.534亿欧元,较2015财年8.028亿欧元大跌27.6%,EBITDA利润率20.5%暴跌210个基点。

  瑞银在月中发布的报告观点与美银美林相似,瑞银称普拉达根本面极差,且面对竞争对手Gucci古驰的强势表示,未来市场份额会进一步萎缩。

  美银美林和瑞银给予普拉达集团的目标价分别为25港元和20港元,较集团周三收盘价28.90港元分别有13.5%和30.8%的下跌空间。

  自2016年下半年,普拉达股价在极端疲弱的基本面下借助行业复苏持续上涨,时尚行业研究投资机构No Agency一直对投资者做过警示,认为该意大利公司股价严重脱离基本面,认为在奢侈品行业中Prada最有可能脱离Louis Vuitton、Gucci、Hermes、Coach领导的第一集团。



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